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ROE(自己資本利益率)とは

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ROEとは

ROE(自己資金利益率)とは、Return On Equityの略で、株主が供出した資本を用いて、企業がどれだけ利益を上げたのかを%で表し、投資効率を測ることのできる指標です。

数式 当期純利益÷自己資本×100

もしくは、EPS(1株当たり利益)÷BPS(1株あたり純資産)×100で表すこともできます。

数式から分かるように、株価と直接的な関わりはありません。

ROEを簡単に言うと、「自己資本(純資産)に対して、どれだけの利益をあげているのか?」ということです。

この数値が高いほど収益率が高く、資産に対して稼ぐ利益が大きいということになります。

効率のいい事業を行っている企業は、ROEが高まる傾向があります。

そういった資産効率のいい企業は比較的成長しやすいといえます。

逆に、ROEが低い企業は「成長性が乏しい」と判断され、投資対象から外されることがあるということです。

 

ROEの注意点

ROEを投資材料とする際は、注意点があります。

まず、ROEは一般的に10%を超えると優良企業と言われますが、業種ごとに異なるため注意が必要です。

また、ROEは高ければいいというわけではないことにも注意が必要です。

ROEは、自己資本(純資産)と利益の関係をしめしたものですが、企業は自己資本以外にも、金融機関からの借り入れや、社債発行による資金調達を行い、他人資本をつかってビジネスを行います。

つまり、自己資本が少なく借り入れが多い企業はROEが高く計算されてしまうことがあるということです。

そのため、最終的な投資判断を下す際は、「自己資本の割合を計算した自己資本比率の確認」や「借り入れで利益がかさ増しされていないかを判断できるROA(総資産利益率)の確認」などをして、総合的に企業分析をする必要があります。

自己資本比率が低すぎず、ROEとROAが両方とも高いかどうかの確認が必要ということです。

 

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